新华网济南１１月２２日电（记者邓卫华、徐岳） 在中国Ａ股市场，上证综指自１０月１６日达到６１２４的历史最高点位后，近一个月来整体呈现下行调整态势。与此同时，自２００６年以来风光不断的基金市场也出现行情震荡，不少股票型基金和新发行的ＱＤＩＩ净值纷纷缩水。基金“高收益”遭遇挑战，基民理财站在了一个新的“十字路口”上。

股市调整，基金也“风光不再”，净值多数出现了不同程度的缩水。（资料图片）

　　基金销售“风光不再”　赎回有所抬头

    １１月５日至９日，上证综指以８％的巨大周跌幅，创过去９年之“最”。此后一周沪深股市也偶有反弹，但反攻乏力。

    受此影响，一直以来备受投资者青睐的基金产品，销售速度明显放缓，基金赎回有所抬头。 【基金“一日售罄”盛况难再】

    １１月１６日，工银瑞信核心价值基金和国泰沪３００指数基金同日拆分上市，总计２５０亿元的申购规模并没有引发人们的追捧，两只基金公司首日均未实现“一日售罄”。而南方隆元封转开基金两日认购总量为８０亿元，发行两日仍未达到１３０亿元的规模上限。

    来自基金代销机构的数据也同样说明问题。记者从农行山东省分行个人业务部获悉，以前新基金上市，基本上一两天就销售完毕。但最近情况出现了一些变化，农行山东省分行最近销售的一只“封转开”基金，总共１亿元的销售额度，从１０月２６日开展集中申购，到１１月１６日停止申购才基本卖完。而从１０月份全月的统计数据看，农行山东省分行平均每个交易日基金申购额度都在１亿元左右；而从近日的情况来看，每天的申购额度只有几百万元，赎回额度也出现了一定增长。

　　多数基金净值不同程度缩水

    从１０月１６日股市高位运行至今，基金净值多数出现了不同程度的缩水。

    来自中国银河证券的统计数据显示，从１０月１７日至１１月１９日，２４２只开放式基金中仅有１７只实现了净值的增长，有２０１只跌幅超过５％，有９８只跌幅超过１０％。这与去年底和今年初的高收益率形成鲜明的对比。银河证券基金高级分析师王群航表示，目前基金整体仓位在７０％左右，因此如果市场下跌１０％，基金净值缩水平均在７％左右。而一些偏股型基金如果所持股票表现不佳，净值下跌幅度还会超过平均水平。统计显示，１０月１７日至１１月１９日，就有１７只开放式基金净值跌幅超过了上证综指１２．７％的跌幅。

    理财专家提醒投资者，与股票市场的高风险相同，基金投资也不可能只赚不赔。鹏华动力基金经理管文浩、万家和谐基金经理陆志刚等认为，在上证综指达到６１２４点高位时，曾经有１００多只基金净值翻番，但随着市场回调，中国基金市场正在告别一年１００％以上收益的“高收益”时代，基民的投资收益预期也应同步“理性回调”。

    此外，近段时间以来美国股市持续下跌，香港股市也出现较大波动，全球市场包括中国股市受到的影响十分明显。因此不仅投资Ａ股市场的基金遭遇净值下跌，投资海外市场的ＱＤＩＩ也出现亏损。基金公司日前公布的数据显示，截至１１月１６日，已发行的南方全球、华夏全球精选、上投亚太优势和嘉实海外四只ＱＤＩＩ基金全部跌破面值。

    投资基金须权衡风险承受力

    股市震荡行情下，除货币市场型基金有不错的业绩表现外，其他类型基金大多出现了不同程度的下跌，货币市场基金也由此得到投资者的特别关注。专家提醒，各类基金其实都有优势和不足，只是在不同的市场环境下表现不同。投资者应首先权衡自身风险承受能力，再通过对市场走势的判断决定是否赎回或投资其他理财产品。

    齐鲁证券研究所高级分析师马刚认为，基金虽然没有必要像股票一样频繁买卖，但选择合适的时机赎回是必要的。当一只基金业绩明显不佳时，要勇于舍弃，转换为其他的基金；当基金投资的收益已远超过社会的平均收益或预期时，选择暂时赎回做“高抛低吸”也是一个不错的选择。

    此外，对于那些没有大笔资金但是又具备长期理财需求的投资者而言，也可以转而选择基金定期定额投资，这样投资者无需费心选择何时进场，从长远看，成本及风险会摊低，收益也相对稳定。

    受美国次级贷危机的影响，全球主要市场持续下跌是ＱＤＩＩ基金表现不佳的直接原因。但专家表示，境外市场的估值水平相对Ａ股市场要低，ＱＤＩＩ既能为境内投资者拓宽投资渠道，也使得国内基金公司得以参与国际竞争，其对分散国内市场风险的作用是毋庸置疑的，其暂时的下跌不代表其长期走势。投资者需要关注的是投资过程中的汇率、会计制度等其他相关风险。

    基金专家：股市调整 基金可充当“减震器”

    新华网上海１１月２１日电（记者潘清）近一个月来，Ａ股市场出现巨幅震荡，拖累３０多只基金目前跌破面值。针对“基民”们的担忧和困惑，基金专家提醒，股市调整时基金可充当“减震器”，在目前市况下赎回基金应慎重。

    基金净值缩水 专家建议考虑定期定投分散风险

    根据泰达荷银基金公司第四季度市场走势分析，在宏观经济减速及市场调控压力增大的状况下，近期股市震荡有其必然性，但从长远来看，近期市场的调整释放了潜在风险。

    根据此种判断，泰达荷银基金管理有限公司有关人士建议，投资者应秉承长线投资心态，避免低吸高抛心态盲目抄底，以免追涨杀跌。同时，合理调整投资比例，选择长期业绩优秀的基金进行定期定额投资。